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最近很火的DeFi,到底是什么?

2021-08-07 00:42币圈资讯 人已围观

简介前段时间,特斯拉创始人马斯克在推特上问 V神:基于以太坊开发什么功能好呢?V神非常认真地回复了5条推特,其中第一条就是关于DeFi的。...

DeFi就是去中心化的金融,Decentralised Finance的意思。 

在创造了基本的「token」之后,加密数字货币界希望能够把金融交易的一部分,也给去中心化,这就是DeFi的由来。 

把金融去中心化最大的难点,不在于技术,而在于用什么来取代「信用衍生」。  基础的比特币和以太坊的转账,是「所有权」的转移,我「拥有」一个比特币,我转给你了,那么这个比特币的所有权就归你了。

这种转账的性质赋予了加密货币「资产」的特性,具有很强的抗审查、抗监管的能力。因为借贷关系政府是很容易控制的,只要宣布冻结张三的帐户,那么银行里面的这些钱其实张三就无法动用了。 

但是除非有人用物理手段逼着张三转账,否则张三有几个比特币,他始终就有几个,不会受到其他外在力量的干预。 

问题,把这一套挪到金融上,就会出现一个问题:怎么把所有权玩出乘数效应来?我们找银行借贷,明知道银行里的钱是储户的,我们相信银行不会滥借,因为银行有准备金,有央行监管。所以银行手里有100万,能够借出去300万,我们也不担心,反正一切都是个数字。 

但是所有权……我有一个照相机,借给你用可以,你现在要找我贷三个相机,说拍完之后还给我五个,我哪里去变?我就算有,借给你了怎么保证你能还给我,怎么保证你还的起?之前作为优点的反审查、反监管,现在就变成阻碍了。 

而DeFi要解决的就是这个问题,要在区块链上模拟出我们平常见到的金融交易,像最基本的借贷和各种高级的金融衍生品。  高级金融衍生品,从区块链的角度来看并不复杂,因为本质上都是合约,在智能合约里面总可以分解成最基本的借贷、抵押和所有权转移,所以核心就是去中心化的「信用衍生」,解决了这个问题,其他的就都是计算机系的人做的事情了。 

DeFi目前是通过跨链来解决抵押,通过保证金制度来解决杠杆,最终实现了类似于信用衍生一样的操作。  我们拿比特币和以太坊作为例子,假如跨链的名字叫XX链,XX链上的货币叫做XX币。 

比如我想抵押比特币换取以太坊,我就可以:  把比特币锁定在一个特定的地址,此时会在XX链上生成一个代表这个比特币通证Pseudo-BTC, 然后我在XX链上用智能合约抵押这个Pseudo-BTC,生成了相应的XX币; 然后拿着XX币购买了一定数量的Pseudo-ETH, 然后把这些Pseudo-ETH所对应的抵押物ETH释放出来,交易结束。 整个过程都是智能合约来完成的,没有人的参与。

而如果我到期不还,那么我抵押的比特币就没有了。智能合约到期执行执行,把我抵押的这个比特币进行违约处理。  这样能实现了等额抵押,但是金融的魅力在于以小博大,所以我们需要超额抵押。也就是希望能够抵押1个比特币,临时的借2个,乃至于10个比特币来进行投机。 

假定XX链上有一个银行,大家没事可以把比特币锁定了,然后PseudoBTC送到这个银行里。现在的难题是,资金池有了,这个银行怎么来进行超额借贷,产生利息,还不产生坏账呢?  去中心化借贷,对坏账是零容忍的——因为有一点点坏账的可能,那么在一个没有信用的世界,这个0就会变成100%。

这其实蛮道家的:大道废,有仁义; 智慧出, 有大伪; 六亲不和, 有孝慈; 国家昏乱,有忠臣。正是因为有了「武德」这个东西,才会有人不讲武德,才会出现坏账。

如果制度设计的就是把任何人都当作奸贼来防,那就没有坏账的空间了。  怎么才能没有坏账呢,智能合约强制平仓呗。  智能合约的优势就是一切都在链上,在链上就可以自动化。

你拿1个BTC抵押,我可以借给你10个,但是借给你之后,如果你的任何操作,导致帐户上的资产价值小于9.05个BTC,那么对不起,合约自动执行,你的抵押物充公。  这个其实和股票、期货、外汇的保证金是一样的,只是在链上去中心化的执行了。  有了杠杆、有了抵押、有了资金池。

金融最基本的东西都具备了,理论上什么复杂的衍生品都能设计出来的。 

当然,这个真要做起来,技术上还是有很多暗坑的,比如黑客完全可以人为的制造区块链的阻塞,让智能合约的执行延迟,而在延迟的过程中,价格可能就发生了变化了,这样是会出现坏账和亏空的。 

DeFi的应用范围,也有比较大的担忧。一个抗监管、抗审查、还依赖于计算机技术具体实现的去中心化的金融衍生品平台,称之为金融的丛林社会都可以,别说对于普通人,就是对于庄家,风险都是巨大的。

Tags: BTC  ETH  DeFi 

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