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橙链小小王——深度解读DYDX

2021-10-04 21:03币圈资讯 人已围观

简介 功无非两条路,要么独树一帜,像巴菲特一样长期坚守价值理念,要么放弃你固守的方向,如驾驶帆船一般顺势而为...

功无非两条路,要么独树一帜,像巴菲特一样长期坚守价值理念,要么放弃你固守的方向,如驾驶帆船一般顺势而为。 采他山之石以攻玉,纳百家之长以厚己,这才是我们努力的方向 V:weifeng5671。

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大家期待已久的DYDX来了,进入8月份以来defi赛道再次吸引了众多眼球,由DEX领域新秀DYDX空投事件引爆,DYDX项目也是我们今天的主角,dYdX 是最早成立并推出的去中心化衍生品交易平台,为订单簿式DEX,交易者之间进行点对点交易,由做市商和多空双方交易者三方博弈。dYdX 架设在以太坊二层网络 Starkware 上,并采用了 StarkEx 交易引擎,实现了资产的去中心化自托管。

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      合约一哥DYDX这个项目,首先掌柜认为这是一个具有颠覆性的产品,长远看将会彻底颠覆当下中心化衍生品交易所独霸天下的局面,对加密市场衍生品交易用户来讲,前所未有的利好,甚至引领行业变革。

      前日最高价突破27U,目前流通市值达12亿美金,但仅仅占UNI的十分之一,博饼的三分之一,小小王认为其价值还有很大的上升空间,至于多少倍呢?接下来掌柜给大家全面解读DYDX的真正匹配的价值,且看分享:

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(文章比较长请大家耐心看完,必有收获)

      第一,我们从项目定位解决的痛点角度看,DYDX的项目定位(主要应用)衍生品交易,目前主要产品有永续合约、保证金交易、杠杆交易、现货交易和借贷,其中以永续合约为主。目前币圈永续合约交易主要是在几大CEX进行。几大所的永续合约交易可谓是币圈最大黑点最不透明的地方,拔网线、插针、多空双爆等等恶意爆仓事件数不胜数,其他的诸如资产挪用、极端行情资产兑付、卷款跑路、坐庄收割等等暗黑手段,用户投诉怨声从未停止,罄竹难书......做过合约的应该都多多少少经历过。

      小小王认为市场急需一个透明公正可靠的交易平台,显然从人性角度看中心化交易所因利益关系无法做到公正透明。去中心化衍生品交易所诞生的意义非常之大,用技术的手段彻底解决资本劣根性问题。这也是区块链存在的意义——用技术的手段来屏蔽人性包括资本的暗黑面,在这里小小王不得不为以DYDX为首的DEX鼓掌。

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      第二、从市场容量需求量看,衍生品交易脱胎于现货交易,与现货交易相比,衍生品交易有着更加丰富的应用场景,可帮助用户灵活应对不同的行情走势,放大利润、对冲风险、套期保值、优化资源配置等满足用户更多样、更复杂的金融需求。在 DeFi 用户增速日渐放缓的当下,衍生品交易有望带来新的增量用户,为市场引入更多活水,从而为 DeFi 的再次爆发打下基础。从市场潜在的增长空间来看,无论是传统金融世界还是基于中心化交易所(CEX)的加密货币市场,衍生品交易量都要远高于现货交易量。CryptoRank 九月初数据显示,期货交易量超1200亿美元,与之相对比,现货交易量仅为 700亿美元,前者交易量是后者的 1.7 倍。在传统金融市场2020年衍生品交易量更是现货的4-5倍。

      那么小小王认为一个项目价值上限和他所处的领域市场容量一定是成某种关联的正比。加密市场也不例外,从这个角度看,未来以DYDX为代表的衍生品交易平台交易量超越现货交易所是必然趋势,当然他的价格也会水涨船高。

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      第三,从目前去中心化交易所细分赛道的数据来看,根据 TokenInsight 9月28号的数据显示DYDX24小时交易量稳居第一,突破了110亿美金,与第2名UNI V3保持了近十倍的交易量优势。当然这里面也是月底因素,存在大量刷单现象,这是因为DYDX自开启交易挖矿机制后交易量会在每个月末飙升,月初回落。

      从DEX交易量排行榜上看它以绝对的王者姿态,稳居榜一,特别抢眼,小小王认为一个交易平台项目的价值取决于它的流量和交易量,这是最直观的价值体现。所以从这点看显然DYDX的价值被严重低估,至少目前是这样。

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       第四,我们再从产品竞争力角度看,从互联网思维开始,整个社会对产品都有精雕细琢的思维,用户开始更加注重使用体验,小小王认为一个产品能走多远跟产品本身的竞争力有必然的关系,回到交易平台赛道,那么比拼的核心点之一就是用户体验,主要体现在便捷性,速度、深度,以及UI等等细节。经过小小王的试用对比个人认为DYDX给人耳目一新的感觉,UI界面于中心化交易平台相差无几,简洁、操作简单,和市面主流的DEX相比个人更喜欢DYDX的订单薄UI风格。

      DYDX的功能也非常完善,限价单,深度图,资金费率走势应有尽有,这方面看几乎可以与CEX相媲美。目前,DYDX上 BTC 和 ETH 最大可至25倍,其他最高10倍。

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      而相对于其他的dex去中心化交易所,DYDX是首批集成layer2扩容方案的衍生品交易项目,dYdX 的永续交易已搬迁至以太坊的 layer2 Starkware 上,用户只有在资金转入转出时需要向以太坊主网发送证明确认,进行交易时数据无需上链。这为用户提供了超低延迟的交易体验。

      另外需要重点说明的是零gas费,特别是相对于中心化交易平台来讲优势很大,Gas 费也只有在存取时才需要。安全性方面DYDX更是通过于顶级团队StarkWare的合作下使得安全性和私密性有更好的保护。

      就用户体验来讲目前得到了很多用户的认可,未来可期,当然团队后续会在用户体验上做进一步的完善,相信在不久的将来会得到和中心化交易平台同样的用户体验。小小王认为这也是项目长期的价值支撑所在,所以这也是小小王很看好它的原因之一。

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      第五,我们再来看看DYDX的核心团队:

      DYDX平台由前Uber软件工程师Antonio Juliano及他团队于2019年启动。Antonio Juliano毕业后首份工作是 Coinbase 的软件工程师,从个人履历上看具备软件开发经验和区块链行业工作经历,以及创办去中心化项目的经历;

      主要的开发人员包括:

  • Brendan Chou,软件工程师兼设计师,创始人在普林斯顿的同学,2015 年毕业于普林斯顿理学学士计算机专业,谷歌担任工程师,2018 年初加入 dYdX 至今;

  • 产品设计师Achal Srinivasan,2020 年毕业于莱斯大学计算机专业,曾在 Coinbase 工作,2020 年加入 dYdX;

  • 业务运营主管Vijay Chetty,毕业于普林斯顿大学经济学专业,曾在黑石投资做过分析师和投资顾问,后在Ripple从事商业拓展 / 企业合作类工作,2020 年加入 dYdX;

  •       以上只是部分核心,DYDX项目开发团队专业性较强,能够支撑其作为一个技术型项目的长远发展。小小王的观点是一个区块链项目的初始阶段最核心在于人、团队的因素,个人认为DYDX是一个十分靠谱的团队,DYDX从最早2017年得到第一笔融资,4年来可以说完整的经历过一个大的牛熊周期,DYDX团队一直秉承着认真做事的原则不断开发,丝毫没有受到牛熊变化的影响,从这个角度可以看出DYDX项目方并非属于急功近利的团队,另外从它创始人不断得到老东家coinbase实质资金支持可以从侧面印证,所以从这个维度看掌柜也给到了它高分评价。

     

          第六,从他的背景和投融资的角度看,DYDX自成立以来,备受区块链世界内各大实力雄厚的著名资本关注,刚刚诞生之际就吸引圈内多位大佬及著名资本的投资支持。

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          现在跟着小小王一起分析DYDX具体的融资情况,里面包含了大量的信息:

          1,从投资机构来讲可谓是阵容强大,投资名单里包括 Paradigm、Polychain Capital、Andreessen Horowitz(A16Z)、Three Arrows Capital 等业内著名机构以及重量级个人IP Coinbase首席执行官Brian Armstrong ;

          2,自2017年12月第一轮融资以来至2021年6月其几乎保持着每年一轮的融资节奏一共进行了四轮融资,目前已经完成了C轮,从项目投融的节奏看一直处于稳健前行的状态,掌柜认为这是一个健康成长的项目该有的节奏,在区块链领域保持这个节奏的项目不多;

          3,除种子轮以外其余三轮融资规模均保持在千万美金级别,最后一轮直接收获6500万美金,充足的资金支持团队可以更加专注于项目本身的建设发展,这也是项目几年来没有发币的原因之一吧;

          4,我们从官方披露的数据可以看到几乎每一轮都有行业顶尖资方支持,其中重点留意的是大佬A16Z 以及 PolychainCapital 连续参与了项目的前三轮融资,这在圈内一级市场实属不多,说明资方特别看好项目的团队以及未来前景;

          5,最后两轮B轮C轮出现了新的投资者,包含DYDX的流动性提供商之一 Wintermute、QCP Capital,DYDX的订单薄模式格外需要稳固的流动性提供商。合作商的注资特别重要,另外一种形式的支持;

          6,另外,DYDX项目不但团队有部分来自 Coinbase,Coinbase CEO 也在种子轮投资和借贷产品注入流动性这两个关键节点上都对 dYdX 进行了重要的支持,未来有更大的想象空间,DYDX代币未来或许会上线coinbase,对我们普通的持币者来讲肯定是一重大利好。                                    

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          第七,同赛道竞争分析,目前DEX领域衍生品交易赛道,崭露头角的只有为数不多的几个项目,但是真正能取得成绩的目前仅仅只有DYDX,其他去中心化衍生品交易平台从DEX交易量排行榜上看,还没有进入前十的。从用户需求角度看衍生品交易平台对质量的需求明显大于对数量的需求,用户只需要一个相对好用易用的平台足以,第二第三名基本不在考虑的范畴。这一点和现货交易平台百花齐放的格局是完全不同,因为现货交易平台会有多个差异化币种存在。

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          最后小小王想说,在最去中心化的世界(区块链)把持着最重要环节的却是最中心化的机构(当下中心化交易所),也拿走了头部利润,本身就是对行业的莫大讽刺。小小王的观点:未来几年行业趋势,用户一定会从CEX转向DEX,由去中心化交易所对其产品体验的不断完善、低费用、透明、以及平台代币的财富效应驱动。另外最近可以看到,监管层面不断加码,针对衍生品交易所的监管要更强于现货交易所,在这种背景下去中心化的意义更为凸显。

          至于DYDX项目未来将会怎样?DYDX代币价格涨幅能到多少?经过掌柜以上七大维度的解读,相信大家心中已有大致的评估。

          至于想得到DYDX代币未来价值更清晰明确的空间幅度,或许接下来一组数据会给到你答案,目前UNI以123亿美金市值全球排行12名、CAKE以39.9亿美金市值全球排行33名、SUSHI以12.5亿美金市值全球排行59名。其中UNI高峰时曾经进入过前十。而DYDX的目前流通市值仅13.5亿美金,感兴趣的朋友结合以上小小王给出的市场数据表现,可以大概得出结论了。 

          总体来说小小王对于去中心化衍生品交易平台赛道的未来前景特别看好,DYDX作为龙头它的潜力和前景掌柜给予了非常大的期待值,未来最大的受益者不仅仅是DYDX代币持有者,衍生品交易用户也会是最终的受益者。

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