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去中心化交易所新龙头:DYDX的交易挖矿攻略

2021-10-15 17:07币圈资讯 人已围观

简介 目前加密领域内最火的DEX(去中心化交易所),毫无疑问是以太链上的DYDX。 据coinmarketcap的数据显示,12号DYDX的24小...

目前加密领域内最火的DEX(去中心化交易所),毫无疑问是以太链上的DYDX。

据coinmarketcap的数据显示,12号DYDX的24小时交易量已经达到了24亿美元,是第二名Uniswap V3的差不多1倍。这还只是月中的数据,如果临近月末,DYDX的交易量还会急速增长。

DYDX近期迅速蹿火的主要原因,是因为9月份的一次巨额空投。9月8日DYDX宣布发币,之前在平台上交易过的所有用户都可以获得空投代币。

从这次空投结果来看,不管交易额多少最低都可获得310.75个DYDX,交易量500美元以上可获得1163.51个,5000美元以上是4349.63个,交易额超过10w美金的,则可以获得9529.86个DYDX。

按照DYDX目前20刀以上的价格,这笔空投对于投资者来说无疑是一块大肉。

在第0期巨额空投效应下,交易挖矿的玩法吸引越来越多投资者参与其中,奠定了DYDX的领先地位,之后DYDX无论是TVL、交易量还是代币价格都水涨船高,并且掀起了一股交易挖矿风潮。

DYDX与一般的DEX最大的区别在于,DYDX提供的交易品种是类似于中心化交易所的永续合约,采用订单薄模式。

采用订单簿机制的DYDX,提供市价委托、限价委托、止损委托等功能,也能查看交易深度图、持仓数、杠杆率、已实现盈亏、未实现盈亏、强平价格等数据。其中BTC 和 ETH 合约最大可提供25倍杠杆,其他品种最高10倍杠杆。整体交易体验与CEX几无差别。

此外,DYDX的永续合约交易已搬迁至以太坊的L2上,用户只有在资金转入转出时需要向以太坊主网付gas费,进行交易时数据无需上链,也就是交易无需消耗gas费。这也是 DYDX交易体验极佳的一大原因。

而其他大多数的DEX目前还是采用AMM机制(自动化做市商),通过用户提供流动性(LP)实现自动做市,Uniswap是最典型的代表。

由于不存在挂单,因此 AMM 不需要做市,无论市场流动性如何都能够成交。但会带来两项无法避免的摩擦成本:滑点与无常损失。滑点问题在CEX也存在,但DEX更高;无常损失则是 DEX 特有的成本。

然而,由于LP的收益来自交易费用,提供 LP的资金越多,滑点越低,但获得的收益就越少;反之,则滑点越高,交易体验越差。所以,滑点本质上是保护了 LP 的利益而损害交易者的利益;而无常损失则是保护了交易者利益而损害 LP 的利益。最终二者博弈的结果就是DEX 的流动性无法达到 CEX 的程度。

概括来说,订单簿的优势在于交易量,AMM 的优势在于去中心化。采用订单薄模式的DYDX是以牺牲了部分去中心化特性来换取了较高的交易量和良好的交易体验。

8月初DYDX开启交易挖矿后日均交易量急剧攀升,直到9月初才有所回落,是因为 epoch0(纪元0) 结束,未来还有59个epoch可供交易挖矿,持续5年(平均每月一个纪元)。

DYDX的交易挖矿遵循特定的公式来计算收益:

w是个人总得分,f是交易手续费,d是持仓量,α是系数,一般等于0.7。

r是具体的个人挖矿总收益,R是DYDX当期总奖励个数(3835616),k是所有参与挖矿的人数(地址)。

可以看到,我们个人获得的DYDX挖矿奖励跟交易手续费、持仓量和当期所有人刷的量有关。

个人能提高挖矿收益的只有两个变量,就是手续费(0.7)和持仓量(0.3),尤其是手续费,占比最大,所以很多人拼命的刷量,为了刷出更多的手续费,获得更多的奖励。

而参与的人越多、刷的总量越大,那么平均每人分配的奖励也就越少,所以DYDX也开始越来越内卷。

目前DYDX的交易量在全市场占大头,至于后续交易量能否维持,取决于DEX永续合约市场的自然增长和项目自身的发展状况。

跟当初“交易挖矿”鼻祖Fcoin的失败相比,DYDX的经济模型有所不同,投资机构与创始团队的 token 奖励在18个月后解锁,分5年释放,因此项目方有意愿维持价格稳定;而不锁仓的 token 只有空投(占7.5%)和交易挖矿(占25%),同样分5年释放,平均每月仅0.42%,因此初期释放的 token 不到8%,抛压不算大。

而18个月后DYDX将经历一次大规模解锁,之后的释放规则与 Uniswap 差不多,届时DYDX是否会遭受巨大抛压就要看项目自身的发展了。

现阶段,虽然DYDX存在大量刷单现象,交易量有不少水分,但DYDX仍是这个赛道当之无愧的龙头。而且,去中心化永续合约交易市场仍处于早期,在传统CEX遭遇多地政府的打压下,CEX往DEX的迁移是大势所趋,DEX仍有很大的增量空间。

如何在交易体验和去中心化程度之间取得平衡、以及如何使token捕获到网络价值,是DYDX未来能否持续成长壮大的关键。

登录

在以太坊链环境下,登录https://trade.dydx.exchange/,小狐狸签名。(不要用美国IP)

充值

在DYDX页面上点击“充值按钮”即可。目前DYDX只接受USDC充值,所以要确保你的以太钱包有足够的USDC。充值需要消耗ETH作为gas费。

提现

DYDX给了两种提现方式,第一种是快速提现,收取0.1%的提现费;第二种是正常模式,正常提现是一个两步过程,系统需要在L2上处理,资金到账可能需要12个小时。

挖矿方式

1、存USDC做流动性(非保本)

目前动态年化在15%-20%,不建议散户投资者参与,因为不保本。

https://dydx.community/dashboard/pools/liquidity

2、 刷量

单账户不停的买入卖出,高频刷交易量。这个目前也不建议,因为按照DYDX的手续费减免规则,交易量达到一定程度后,手续费会减免,所以刷到一定程度,手续费的增益会边际递减得很厉害。

双账户刷量,一个账户挂单,另一个账户马上吃掉自己的单。这种可以避免交易滑点,又能两个账户同时获得手续费。但是有被封号的风险,DYDX平台会检测这种关联账户,被发现平台会清零你的奖励,得不偿失。

也就是说,不管单账户还是双账户,刷量适可而止,不宜过多。尤其DYDX越来越内卷,刷量的成本越来越高,并不一定保证稳赚不赔。

在第1期(Epoch0)全网刷量的平局成本在2U左右,而DYDX上线就马上拉到10U,目前还保持20U的价格,妥妥的5-10倍的利润,造福了一批刷量的用户。

第2期(Epoch1)开始越来越多人参与,平均交易成本就上来了,有的5刀,有的10刀,有的十几刀,虽然都是赚的,但利润明显就降了不少。

目前是第3期(Epoch2)进行中,估计成本会更高。

3、 纯交易

直接用DYDX代替cex作为日常的交易平台,由于DYDX的永续合约交易体验已经接近CEX,所以用DYDX既可以满足交易需求,同时可以获取挖矿收益。

不过永续合约需要注意资金费用,DYDX上的资金费用是每个小时结算一次,以现在的行情做多的费用会比CEX上高很多。

比如下图BTC的永续合约,显示1小时资金费率为0.004809%,多头付给空头,一天24小时就是0.11%,比主流的CEX是要高几倍。

4、 多空套利(建议)

  • 开两个DYDX账号,一个做多,一个做空,对冲持仓。这种属于无风险(低风险)套利范畴,因为一多一空,资金费抵消,持仓抵消,但交易量和持仓量可以算两份,相当于白嫖了挖矿收益。

  • 而且还可以两边适当加点杠杆,提高挖矿效率。不过杠杆不要过高,以免单边行情有一方爆仓。

  • 用两个账号,一个DYDX账号,一个主流中心化交易所账号(资金费率低的),在DYDX上做空,在CEX上做多。

  • 原理跟①一样,虽然是少了一个DYDX号的挖矿收益,但好处是可以获取DYDX高额的资金费。

    综上,DEX交易是这个行业的大势所趋,尤其是国内的投资者,在政策的不断深化出清背景下,建议大家都应该学习并使用去中心化交易所。而DYDX作为交易挖矿这条赛道的龙头,交易体验契合CEX用户习惯,适合我们作为参与DEX乃至整个DeFi领域的跳板。

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    作者 |  天师

    来源 | 条条套路通罗马

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